Tributación Prima de Emisión o Asunción IRPF | Crowdfunding

Introducción

En esta entrada vamos a explicar qué es la prima de emisión o de asunción y cómo influye en las inversiones a través del crowdfunding inmobiliario.

La prima de emisión o asunción, que se refiere al sobreprecio que se paga por adquirir nuevas acciones o participaciones en una empresa, por encima de su valor nominal.

En el caso de una sociedad que realiza una ampliación de capital, los accionistas o inversores pueden estar dispuestos a abonar un precio superior al nominal de las acciones emitidas. Esa diferencia constituye la prima de emisión y refleja la valoración adicional que el mercado o los propios inversores atribuyen a la empresa, ya sea por su potencial de crecimiento, su reputación o sus previsiones de rentabilidad futura.

Ahora, cuando hablamos de crowdfunding equity, este concepto también se aplica, pero en un contexto de financiación colectiva. Al invertir en una plataforma de crowdfunding inmobiliario, los inversores adquieren participaciones de una empresa o proyecto a cambio de su financiación. Similar a las empresas tradicionales, en algunos casos, el promotor puede ofrecer una prima de emisión como una forma de premiar la participación en el proyecto. Esta prima no es un ingreso adicional para el inversor en el momento de la inversión, sino que se descuenta directamente del capital invertido.

La prima de emisión tiene como objetivo ajustar el valor de adquisición de las participaciones, ya que se considera una devolución parcial del capital invertido.

⚠️IMPORTANTE: La plusvalía o rentabilidad final que se reparte cuando finaliza el proyecto se calcula sobre el capital invertido inicialmente, no sobre el capital reducido por la prima de emisión. Es decir, aunque la prima de emisión reduce el valor de adquisición para efectos fiscales y de cálculo de la ganancia patrimonial al final del proyecto, la rentabilidad o plusvalía que se reparte se aplica sobre el capital total invertido inicialmente.

Este matiz tiene implicaciones fiscales y de rentabilidad efectiva que todo inversor debe tener en cuenta. En los siguientes apartados explicaremos con más detalle qué es la prima de emisión o asunción, cómo tributa y cómo afecta a la rentabilidad final a través de un caso práctico aplicado al crowdfunding inmobiliario.

¿Qué es la prima de emisión o asunción?

Antes de sumergirnos en el cálculo de la ganancia, es importante entender algunos términos clave en el ámbito de las inversiones. Uno de ellos es la prima de emisión o asunción.

Es la diferencia entre el valor nominal de un título y el precio por el que se emite. Según la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en una emisión de acciones o participaciones, esta prima es un sobreprecio que abonan los nuevos socios o accionistas, con el objetivo de incrementar las reservas de la sociedad y evitar la dilución de los inversores existentes con la entrada de nuevos inversores. 

El objetivo de esta prima es compensar a los antiguos accionistas haciendo que los nuevos “paguen” por las plusvalías generadas antes de su entrada en la sociedad. La prima de emisión o asunción se lleva a cabo en las ampliaciones de capital.

En el caso del crowdfunding equity, esta prima de emisión se utiliza para ajustar el valor de adquisición de las participaciones adquiridas por los inversores. Aunque la prima de emisión no se considera un ingreso adicional, ya que se descuenta del capital invertido para efectos fiscales, no afecta el cálculo de la rentabilidad o plusvalía que se reparte al finalizar el proyecto. Es decir, la rentabilidad se calcula sobre el capital invertido inicialmente, mientras que la prima de emisión o asunción influye únicamente en la declaración de la ganancia patrimonial cuando el proyecto finaliza.

El tratamiento es el mismo. La diferencia entre la prima de emisión y la prima de asunción radica en el tipo de sociedad al que se asigna. En el primer caso, la prima de emisión se aplica a las Sociedades Anónimas (S.A.), mientras que en el segundo caso, la prima de asunción se utiliza para las Sociedades Responsabilidad Limitada (S.L.).

Tributación de la prima de emisión o prima de asunción

La fiscalidad de la prima de emisión depende de si supera o no el valor de adquisición de las acciones:

✅No tributa en el momento de recibirla

✅Reduce el valor de adquisición de las acciones.

✅Al vender las acciones, se calcula la ganancia patrimonial con el nuevo valor de adquisición reducido, es decir, sólo tributa el exceso cuando el importe recibido supera el valor de adquisición, y lo hace como rendimiento del capital mobiliario (19% -28%).

En el caso del crowdfunding el valor de la prima no supera el valor de adquisición por tanto no hay ganancia patrimonial. Por tanto se incluyen en la casilla 027 IRPF.

💡RECUERDA: No hay ganancia patrimonial porque la devolución de la prima de emisión es simplemente una restitución de parte de lo que pagaste por las participaciones, no un beneficio.

No confundir prima de emisión o asunción con cuota de liquidación o amortización de acciones (recompra).

Como ya se ha explicado, la prima de emisión o de asunción sirve para diluir el pago de impuestos y reduce el capital efectivamente aportado; cuando llegue el momento, su tributación se realizará en la base del ahorro y se incluye en la casilla 027 – Intereses de cuentas, depósitos y de activos financieros en general.

En cambio, la cuota de liquidación o amortización de acciones implica la recompra de las acciones por parte de la sociedad, por lo que tributa igual que una compraventa de acciones. Este supuesto también puede darse en proyectos de crowdfunding (equity), cuando el promotor o la sociedad del proyecto devuelve el capital a los inversores mediante la amortización o recompra de participaciones.

En este caso, deben declararse los siguientes datos: fecha y valor de adquisición, fecha y valor de transmisión, y gastos de transmisión. No existe retención.

En la declaración de la Renta 2024, se incluye en el apartado “Ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de elementos patrimoniales”, casilla 389,  integrándose en la base del ahorro.

Conclusión

Cuando invertimos, es importante conocer el impacto fiscal de nuestras inversiones. En el ejemplo analizado:

✅ La devolución de la prima de emisión no genera ganancia patrimonial, sino que reduce el capital invertido, por tanto no tributa.
✅ Los dividendos obtenidos se calculan sobre la inversión inicial y tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro, con tipos progresivos desde el 19%.
✅ No hay ganancia patrimonial si solo se devuelve el capital invertido y los beneficios se reparten en forma de dividendos.

💡 Planificar bien la fiscalidad nos ayuda a optimizar nuestras inversiones y evitar sorpresas con Hacienda.

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