Introducción
Si estás invirtiendo en proyectos de crowdlending con garantías, es natural que te surjan preguntas sobre el escenario hipotético de que el promotor del proyecto entre en concurso de acreedores. Una de las preguntas más frecuentes:
¿Podría perder mi inversión?
¿En qué momento podría recuperarla?
¿En qué lugar me encuentro en la lista de acreedores?
La respuesta depende de varios factores: el tipo de garantía, la clasificación del crédito y la normativa concursal aplicable.
En el concurso de acreedores, los bienes del deudor se ordenan y reparten según una jerarquía legal de cobro, lo que determina qué acreedores cobran primero.
En términos generales, los inversores con garantías suelen ocupar una posición más protegida que los acreedores ordinarios.
Cuando una empresa entra en concurso de acreedores, se abre un procedimiento judicial en el que los bienes del deudor se ordenan y reparten según una jerarquía legal de cobro.
En resumen, la existencia de garantías puede permitir recuperar parte de la inversión, aunque el proceso puede ser largo y complejo.
En este artículo analizamos el concurso de acreedores, la clasificación de los acreedores y el orden de cobro.
👉 Si estás interesado en comprender el marco general del sector, puedes consultar también: Crowdfunding inmobiliario en España.
¿Qué es el concurso de Acreedores?
Un concurso de acreedores es un procedimiento judicial que se inicia cuando una persona o empresa se encuentra en una situación de insolvencia, es decir, no puede hacer frente a sus deudas de manera regular.
El objetivo es resolver ordenadamente la crisis financiera, negociar un plan de pagos con los acreedores y, si es posible, salvar la empresa o persona física del cierre definitivo y proteger el empleo. Este proceso permite suspender temporalmente los pagos y reestructurar la deuda bajo la supervisión de un juez y/o administrador concursal. Viene recogido en la Ley 16/22,
¿Qué es un acreedor?
El acreedor es el sujeto activo de una relación jurídica en la cual tiene derecho a reclamar a otro, el deudor, el cumplimiento de su obligación o pago.
Ante la falta de cumplimiento, el acreedor puede emprender acciones legales. Puede ser una persona física o jurídica.
Masa activa del concurso de acreedores
Está formada por la totalidad de los bienes y derechos integrados en el patrimonio de la empresa concursada a la fecha de la declaración de concurso y por los que se reintegren al mismo o adquiera hasta la conclusión del procedimiento, es decir, todos los bienes inmuebles o muebles, derechos de crédito, fianzas pendientes de recuperar, depósitos bancarios, caja, mobiliario, equipos informáticos, instalaciones, existencias, mercaderías, facturas pendientes de cobrar a los clientes etc..
Masa pasiva del concurso de acreedores
Todos los créditos contra la empresa concursada, existentes a la fecha de la declaración de concurso, salvo, que tengan la consideración de créditos contra la masa.
Aquí se incluirán las deudas con Hacienda Pública, Seguridad Social, salarios, indemnizaciones por despido, facturas impagadas de suminstros como luz, agua etc…, deudas bancarias, préstamos impagados, facturas impagadas a los proveedores, alquileres, cánones etc.
Recoge las deudas anteriores al concurso de acreedores.
Clasificación de acreedores y orden de cobro
Vienen recogidos en la Real Decreto Legislativo 1/2020, de 5 de mayo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley Concursal. Capitulo III
En un concurso de acreedores existen cuatro grandes categorías:
1.- Créditos contra la masa
Son aquellos que se generaron antes del concurso, como son:
✅Pago del salario correspondiente al último mes de los empleados, pero sólo cuando la cantidad no supere el doble del salario mínimo (SMI).
✅Retribución que le corresponda al administrador concursal y demás gastos del concurso.
✅Indemnizaciones por despidos improcedentes, etc
Están recogidos en el articulo 242 RDL 1/2020.
2.-Privilegiados
Tienen derecho a cobrar antes que otros acreedores, son contra la masa y los gastos y deudas generados después de la declaración del concurso de acreedores.
Se clasifican en:
✅Privilegio especial: si afectan a determinados bienes o derechos de la masa activa, como son las deudas pignoraticias o garantía hipotecaría. Regulado en el articulo 270
✅Privilegio General: si afectan a la totalidad de esa masa. Ejemplo: Indemnizaciones por despidos y salarios, limitados a una cantidad, hacienda, seguridad social, etc. regulados en el Articulo 280.
3.- Ordinarios
Aquellos que no tienen ninguna garantía real ni privilegio especial o general, es decir, aquellos originados por préstamos que no tienen ningún bien asociado como garantía. Estos acreedores serán los últimos en recibir el pago, forma parte de las demás deudas. Ejemplo: Préstamos personales, préstamos financiero online, etc, en definitiva la mayoría de proveedores de la empresa.
Regulados en el articulo 269 RDL 1/2020
4.- Subordinados
Son los últimos en el orden de cobro, vienen regulados en el Articulo 281 de la ley concursal. estos acreedores tienen difícil su cobro, es decir, sólo se atenderán si han quedado íntegramente satisfechos los créditos contra la masa, privilegiados y ordinarios. Ejemplo: intereses de créditos (de mora), multas, etc.
Concurso de acreedores en crowdlending inmobiliario (Enfoque inversor)
En el contexto del crowdlending inmobiliario, el concurso de acreedores tiene implicaciones directas para el inversor.
Cuando un promotor entra en concurso:
- El proyecto puede entrar en fase de reestructuración o liquidación
- Las garantías asociadas determinan la posición del inversor en el cobro
- El proceso puede extenderse durante meses o incluso años
La recuperación del capital dependerá del tipo de garantía (hipotecaria, personal, etc.) y de la posición del crédito dentro del concurso.
👉 Para entender en detalle cómo se desarrolla este escenario en la práctica y qué ocurre en fases como el preconcurso, puedes consultar: Concurso de acreedores en crowdfunding inmobiliario: impacto real en el inversor
Importancia de las garantías en el crowdlending inmobiliario
En situaciones de insolvencia o impago del promotor, las garantías del préstamo juegan un papel clave en la posibilidad de recuperación del capital invertido.
Cuanto mayor y más sólida sea la garantía (por ejemplo, hipoteca sobre inmueble o aval de terceros), mayor será la protección del inversor dentro del procedimiento concursal.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que la existencia de garantías no elimina el riesgo, sino que mejora la posición relativa del inversor dentro del proceso de cobro.
Las Plataformas de Financiación Participativa (PSFP), suelen estructurar diferentes tipos de garantías en función del proyecto.
👉 Para profundizar en este tema, puedes consultar: ¿Qué es una garantía en un préstamo? Tipos de garantías en crowdlending inmobiliario.
Conclusión
El concurso de acreedores es un procedimiento complejo en el que la posición del inversor depende directamente de la clasificación de su crédito y de las garantías asociadas.
En el caso del crowdlending inmobiliario, contar con garantías puede mejorar la posición de cobro, aunque no elimina el riesgo ni garantiza la recuperación total del capital.
Por ello, es importante analizar cada operación en su conjunto y no basar la decisión únicamente en la existencia de garantías.
Toda la información de este blog refleja opiniones, experiencias y reflexiones personales como inversora, y no constituye asesoramiento financiero, fiscal ni contable. No soy asesora, por lo que cualquier decisión tomada a partir de esta información es bajo tu propia responsabilidad. En caso de duda, consulta con un profesional cualificado.
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